英飞凌完成并购，跻身TOP10半导体制造商

* 来源 : ittbank * 作者 : admin * 发表时间 : 2020-04-22 * 浏览 : 64

收购完成后，英飞凌将成为全球十大半导体制造商之一。在细分市场领域，英飞凌不仅将继续保持其在功率半导体和安全控制器领域的全球领导地位，还将跃居成为全球第一的车用半导体供应商。

英飞凌首席技术官莱因哈德·普洛斯(Reinhard Ploss)表示，“收购赛普拉斯是英飞凌战略发展历程中具有里程碑意义的一步。数字化是全球最重要的发展趋势之一，合并后，我们将为客户提供全面的产品组合，连接现实与数字世界，推动数字化转型。对于客户和经销商而言，英飞凌是值得信赖的合作伙伴。我们正逐步从领先的半导体元器件供应商发展成为，为汽车、工业以及物联网市场，提供系统解决方案的行业领导者。此外，客户还将受益于我们更加强大的全球业务网络以及设计服务能力，满足其个性化需求。我们欢迎赛普拉斯的新同事们加入英飞凌团队。”

据了解，赛普拉斯的产品组合微控制器、连接组件、软件生态系统、高性能内存等，将与英飞凌领先的功率半导体、汽车微控制器、传感器、安全解决方案结合成高度的优势互补。藉由双方的产品及技术，未来可以为 ADAS / AD、物联网和 5G 行动基础设施等高成长应用领域，提供更先进的解决方案。另外，赛普拉斯强大的研发能力以及在美国和日本市场的稳固地位，也将为英飞凌的全球客户提供更有力的支持。

事实上，自去年6月宣布签署收购协议以来，这桩价值87亿美元的并购案经历了颇多挫折。上个月初，消息人士传出CFIUS(美国外国投资委员会)可能会阻止英飞凌收购赛普拉斯，因为该机构官员认为交易会给国家安全带来风险，尤其是，该机构始终对任何可能使中国厂商接触到美国先进技术的交易都特别敏感。不过撤回申请并重新提交文件之后不久，赛普拉斯就发布公告称，CFIUS已通知赛普拉斯，已经完成对其与英飞凌合并交易的审查，并确定合并中不涉及美国国家安全问题。

此次收购是英飞凌为提高市场份额的战略举措，合并后可能将主要调整销售和营销团队。以2019年财报来看，英飞凌与赛普拉斯合并后，新的英飞凌在汽车电子市场份额预计可达到13%，一举超过竞争对手恩智浦成为最大的汽车芯片供应商。

此次收购预计将在2021会计年度为英飞凌带来收益。公司盈利能力预计将进一步提升，合并业务的资本密集度将降低，自由现金流将成长。预期在交易完成的三年后，可逐步创造每年1.8亿欧元的成本综效。双方产品组合的互补优势，将为市场提供更多的芯片解决方案，就长期来看，每年预计可产生超过15亿欧元的潜在营收综效。

此次收购最初透过库存现金及承诺性收购融资方案的组合运用进行融资。该融资方案由20家德国国内以及国际银行所组成的财团提供，到期期限分别落在2022年3月至2024年6月间，为长期再融资操作提供了充足的时间与灵活性，以达到目标资本结构。英飞凌致力于保持稳定的投资等级评等，因此，一如之前的宣布，计划以股权融资的方式完成约30%的交易额。

2019年，英飞凌进行了配股以及发行混合债券，为迈向该股权融资目标完成了重要的一步。鉴于当前新冠肺炎疫情在全球蔓延所引发的宏观经济不确定性，此时，保持稳健的资产负债表和确保强劲的流动性状况至关重要。为此，英飞凌将确保流动性保持在目标水位，即10亿欧元外加至少10%的销售额。此外，公司还将持续透过去杠杆化，使债务总额占息税折旧摊销前盈余(EBITDA)的比率在中期回归至最高2倍之目标值。

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